2025 年 12 月全球新船訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，313 艘 / 8,394,912CGT 的訂單量較 11 月環(huán)比增 24.53%、較 2024 年 12 月同比激增 72.77%，顯示年末市場(chǎng)需求集中釋放，中國(guó)船廠以 4482 艘占據(jù)69.07% 的絕對(duì)主導(dǎo)份額。本期，五大品種鋼材社會(huì)庫由降轉(zhuǎn)增；鋼廠庫存則由升轉(zhuǎn)降。分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材繼續(xù)回升；熱扎板卷由降轉(zhuǎn)升；其中，中厚板則由升轉(zhuǎn)降；冷軋板卷庫存持續(xù)下降。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼材庫存總量或繼續(xù)小幅增加。
鋼材社會(huì)庫存方面，截至2026年1月29日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計(jì)的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會(huì)庫存為303.51萬噸，環(huán)比增加19.9萬噸，上周增加3.86萬噸，連續(xù)三周回升。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，1月中旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量由升轉(zhuǎn)降，繼續(xù)低于去年同期水平，供給端壓力持續(xù)下降；從總體趨勢(shì)來看，2026年開局，下游啟動(dòng)緩慢。需求端，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣“大寒”，是二十四節(jié)氣中的最后一個(gè)節(jié)氣；大寒節(jié)氣處在三九、四九時(shí)段，是一年中的最寒冷時(shí)節(jié)。從全國(guó)整體來看，1月份以來，南方地區(qū)氣溫持續(xù)下降，隨著進(jìn)入“五九”，多地區(qū)氣溫略有回升。鋼鐵行業(yè)處于季節(jié)性需求淡季，鋼廠高爐開工率處于年內(nèi)低位。從當(dāng)前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材庫存總量處于累庫周期，并低于近兩年同期水平。建筑鋼材方面，節(jié)前三周，螺紋鋼社會(huì)庫存高于去年同期7.53萬噸；去年節(jié)前三周，環(huán)比增加7.54萬噸，今年增加19.9萬噸。即春節(jié)前三周，螺紋鋼市場(chǎng)庫存不僅去年同期，同時(shí)累庫速度也快于去年同期，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需調(diào)控不足。
鋼廠庫存方面，2025年年末，鋼廠螺紋鋼庫存短暫下降后，2026年伊始明顯回升，本期漲勢(shì)趨緩，截至1月29日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為286.88萬噸，環(huán)比增加1.68萬噸，連續(xù)四周回升。節(jié)前三周，鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期高53.17萬噸；去年春節(jié)前三周，庫存增加增量11.7萬噸，今年則增加1.68萬噸，，邊際變化尚好。即盡管鋼廠螺紋鋼庫存高于去年同期，但與去年春節(jié)前三周相比，今年鋼廠庫存累庫速度略慢于去年，但絕對(duì)數(shù)量明顯高于去年節(jié)前同期。
2025 年 12 月全球新船訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，313 艘 / 8,394,912CGT 的訂單量較 11 月環(huán)比增 24.53%、較 2024 年 12 月同比激增 72.77%，顯示年末市場(chǎng)需求集中釋放；全球手持訂單 6489 艘中，中國(guó)船廠以 4482 艘占據(jù)69.07% 的絕對(duì)主導(dǎo)份額，韓國(guó)居次，印證中國(guó)造船業(yè)在全球供應(yīng)鏈中的核心地位，為行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。2026 年一季度訂單有望延續(xù)高景氣，中國(guó)造船業(yè)將持續(xù)受益于行業(yè)格局優(yōu)化與技術(shù)升級(jí)紅利。
區(qū)域市場(chǎng) 鋼之家監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，去年12月華東地區(qū)建筑鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，進(jìn)入2026年先降后增，截至1月29日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的74.63萬噸增至78.16萬噸，增加3.53萬噸，連續(xù)三周回升。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開工率變動(dòng)不大，市場(chǎng)供需邊際變化偏弱。
1月份最后一個(gè)交易周，
國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，截至1月29日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.22%；扁平材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.08%，降幅均有所收窄。
五大鋼種庫存 2026年1月29日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫存為991.38萬噸，環(huán)比增加25.9萬噸或2.68%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降3.38萬噸，由降轉(zhuǎn)增。國(guó)內(nèi)五大鋼種社會(huì)庫存+鋼廠庫存總量為1688.17萬噸，連續(xù)兩周回升，本期環(huán)比上周凈增22.37萬噸或1.33%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈增20.49，處于累庫周期；去年春節(jié)前三周環(huán)比增加37.84萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2026年1月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為197.9萬噸、179.4萬噸，日均環(huán)比分別下降0.9%、增長(zhǎng)1.8%；據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼245萬噸、環(huán)比下降1.7%，日產(chǎn)生鐵216萬噸、環(huán)比增長(zhǎng)0.6%。截至1月22日，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)高爐開工率為86.47%，環(huán)比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三周下降。
從當(dāng)前的鋼材庫存變化來看，國(guó)內(nèi)鋼材庫存總量進(jìn)入季節(jié)性累庫周期，本期庫存繼續(xù)下降。目前淡季特征凸顯。從數(shù)據(jù)對(duì)比來看，去年同期，去年春節(jié)前三周鋼材庫存總量環(huán)比增加37.84萬噸；今年同期為環(huán)比增加22.37萬噸，邊際變化積極，符合季節(jié)性規(guī)律。進(jìn)入2026年，全國(guó)多地陸續(xù)開工建設(shè)一批重大項(xiàng)目，主要涉及民生補(bǔ)短板、基礎(chǔ)設(shè)施和城市更新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域。其中，廣東省安排的重點(diǎn)項(xiàng)目1850個(gè)，總投資約8.6萬億元，年度計(jì)劃投資1.05萬億元。其中，續(xù)建項(xiàng)目1497個(gè)（包括力爭(zhēng)投產(chǎn)項(xiàng)目316個(gè)），新開工項(xiàng)目353個(gè)。同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委2026年第一批936億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持設(shè)備更新資金已經(jīng)下達(dá)。從鋼材五大品種社會(huì)庫存來看，去年春節(jié)前三周庫存周環(huán)比增加22.97萬噸，今年同期增加25.9萬噸，鋼廠向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移力度加大。1月20日，自然資源部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持城市更新行動(dòng)若干措施的通知》。其中提出，利用存量土地、房產(chǎn)資源發(fā)展國(guó)家支持產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的，可享受一定年期內(nèi)不改變用地主體和規(guī)劃條件的過渡期政策，過渡期原則上不超過5年。為“十五五”平穩(wěn)開局提供有力支撐。預(yù)計(jì)下周鋼材庫存總量或?qū)⒗^續(xù)小幅累庫。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
